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英语流利说噤声亚运会篮球中国菲律宾赴美IPO传闻 VIE架构或致计划生变

2018-08-23 19:04:47

  英语流利说噤声赴美IPO传闻 VIE架构或致上市计划生变

  ■本报记者刘斯会

  在中国港股和美股教育概念股集体下挫的背景下,又有一家教育公司准备赴美上市了。

  近期,有消息称,总部位于上海杨浦区,聚焦英语教学的教育科技公司英语流利说将在今年9月底将赴美上市,且“计划募资3亿美元,估值冲刺20亿美元。”

  这么有声有色的数字,就行业惯例而言,空穴来风的几率很小。不过,对于这则消息,英语流利说方面则相当谨慎,对于《证券日报》记者的求证,其实不愿意多谈。

  公开资料显示,英语流利说于2012年9月份创建,定位于人工智能驱动的教育科技公司,旗下产品包括英语流利说、懂你英语、雅思流利说。目前,其累计注册用户超7000万人,用户覆盖175个国家,覆盖中国379个城市。员工方面接近2000人,基数最大的是运营部门。

  《证券日报》记者在英语流利说官网上发现,公司的宣扬点主要聚集在“人工智能技术”,公司对外的形象代表王翌同时也是英语流利说创始人兼CEO,在过去三年在各种媒体上不遗余力得宣扬公司在AI上的创新,强调AI与教育是如何结合。

  在业界看来,现在只有讲AI最具有估值想象空间了,试问,现在又有哪家在线互联网教育公司不谈AI的呢?唯一的区别就在谈得频率。

  从英语流利说过往的报道来看,最近几个月王翌似乎格外高调了些,谈论AI的频率也比以往多了很多。再结合近期公司拟赴美上市的传闻,这么一前后呼应,似乎多少也能理解了。

  从官方介绍来看,英语流利说是由中央“千人计划”专家、普林斯顿大学计算机博士、Google前产品经理王翌和胡哲人、林晖共同创立。四年后的2016年7月份公司就推出了人工智能老师:懂你英语。目前英语流利说已完成C轮融资。

  《证券日报》记者根据官方资料梳理了英语流利说的具体融资历程:2013年6月份,获得IDG、GGV、CherubicVentures天使轮投资;1年后的2014年6月份,取得GGV、IDG、CherubicVentures、HearstVentures的A轮投资;紧接着2015年6月份,取得挚信资本、GGV、IDG、CherubicVentures、Hearst

  Ventures的B轮投资;公司最新的一笔融资是2017年6月份,取得华人文化产业投资基金(CMC)与双湖资本领投,挚信资本、GGV、IDG、CherubicVentures、HearstVentures跟投的C轮融资。

  从上面的融资经历可以发现,英语流利说包括天使轮在内共计4轮融资,均未泄漏具体的融资额,可以说非常低调。

  不过,这不是重点,重点是,上述每一轮的融资都出现了IDG、GGV、CherubicVentures的身影,这泄漏出的一个信号是,如果英语流利说赴美上市属实,这里非常大的一个几率是它将是以VIE架构的方式。

  这类架构当初可以,但在目前情况下就存在变数了。8月10日,司法部发布的关于《中华人民共和国民办教育增进法实施条例(修订草案)(送审稿)》(下称“《送审稿》”)中新增内容“实行集团化办学的,不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校”。

  如果普通投资人对这个不了解,资本市场对这个看得非常清楚,换句话说,如果《送审稿》中的协议控制指的是VIE,那末将给教育行业的资本运作蒙上阴影,公司需要重新筹划资本方案。

  对于已上市的教育公司需要重新筹划,而对未上市的来说,VIE架构的教育公司海外上市步伐将增加变数,具体到英语流利说,其股东结构决定了其只能用搭建红筹架构,以协议控制这种方式赴境外上市。

  如此看来,不管英语流利说是不是回应有关拟在9月底上市的传闻,仅在相关新政下,其为了尽快上市,需要在资本架构上做的调剂就已是一个不小的工程了。

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